Когда финансы поют печальные романсы
684
ВТО ухудшила прогноз мировой торговли
Эксперты Всемирной торговой организации (ВТО) снизили прогноз по росту мировой торговли. Согласно обновленной версии документа, в 2015 году объемы международной торговли вырастут не на 3,3%, а лишь на 2,8%. Прогноз роста торговли на 2016 год снижен с 4% до 3,9%.
"Изменения отражают ряд факторов, повлиявших на мировую экономику в первой половине 2015 года, в том числе снижение спроса на импортные товары в Китае, Бразилии и других развивающихся экономиках, падение цен на нефть и другие виды сырья, а также значительные колебания валютных курсов", – отмечается в сообщении ВТО.
Наихудшим образом изменился прогноз относительно роста торговли в странах Азии. Если в апрельской версии прогноза эксперты ВТО отмечали, что в 2015 году прирост здесь должен составить 5%, то теперь оценка снижена до 3,1%. При этом прогноз по приросту импорта в страны Азии снизился сразу с 5,1% до 2,6%, главным образом из-за зафиксированного во втором квартале 2015 года снижения объемов импорта в Китае.
Импорт товаров в страны Центральной и Южной Америки в 2015 году, согласно обновленному прогнозу ВТО, сократится на 5,6%, тогда как еще в апреле ожидалось, что снижение составит лишь 0,5%. Ухудшение прогноза в ВТО объясняют тяжелой экономической ситуацией в Бразилии, импорт товаров в которую во втором квартале 2015 сократился в годовом исчислении сразу на 13%.
Если ухудшенный прогноз ВТО оправдается, то 2015-й станет четвертым подряд годом на протяжении которых темпы роста мировой торговли не превышали 3%.
Великобритания сокращает банкиров
Сотрудники банков в Великобритании могут пострадать из-за новых британских правил, возлагающих на начальство ответственность за промахи младших коллег, предупреждает лондонская юридическая фирма GQ Employment Law, специализирующаяся на трудовых спорах.
Как заявил агентству Bloomberg партнер фирмы GQ Employment Law Джон Гиллиган, новые регулятивные требования, призванные повысить качество внутреннего надзора в банках, рискуют вызвать очередную волну исков о несправедливых сокращениях, если топ-менеджеры начнут превентивно увольнять подчиненных, чья деятельность ставит компанию под угрозу.
С марта 2016 года ответственность перед Управлением по контролю за соблюдением норм поведения на финансовых рынках (Financial Conduct Authority, FCA) и Управлением пруденциального надзора (Prudential Regulation Authority, PRA) за нарушения, допущенные подчиненными, ляжет на менеджеров британских банков.
В результате, ошибки и подозрительное поведение, в прошлом становившиеся предметом внутренних расследований и наказывавшиеся выговором, теперь могут приводить к увольнениям, поскольку начальство будет менее склонно тратить время на анализ действий младших банкиров, сказал Дж. Гиллиган.
"Старшие банковские специалисты не захотят принимать удар на себя, если из-за неподобающих действий кого-либо из их команды банк попадет под прицел регуляторов. Есть угроза, что менеджеры будут принимать решения второпях, и это повлечет за собой иски о несправедливых или вынужденных увольнениях", – отметил он.
На крупнейшие банки, работающие в Великобритании, уже обрушился шквал исков от трейдеров, которые были уволены в ходе расследования махинаций с финансовыми бенчмарками. В числе фигурантов уже начатых и ожидающих рассмотрения дел – Citigroup Inc., HSBC Holdings Plc, Royal Bank of Scotland Plc, Lloyds Banking Group Plc и Bank of America Corp.
Glencore уже не делает миллиардеров
Котировки швейцарской Glencore, одной из крупнейших трейдинговых компаний мира в сырьевом секторе, за один день обвалились почти на 30% на фоне прогнозов о возможной потере инвестиционного рейтинга и неспособности рефинансировать свои долговые обязательства.
Обвал акций Glencore в понедельник, 28 сентября, стал наиболее серьезным с момента проведения IPO на Лондонской фондовой бирже (LSE) в 2011 году. Котировки компании по итогам торгов упали на 29,42%, достигнув своего нового исторического минимума. По сравнению с уровнем первичного размещения акций по цене в 530 пенсов в 2011 году, котировки Glencore упали до 68,62 пенса за акцию.
Некогда считавшаяся «серым кардиналом» сырьевого рынка, сегодня швейцарская корпорация не может вырваться из перекрестья прицела хедж-фондов, управляющих компаний и других игроков, которые продолжают ставить на ее дальнейшее падение.
Выйдя из тени, проведя IPO и поглотив горнорудного гиганта Xstrata, компания Glencore нарастила свои долги прямо перед резким обесцениванием сырьевых активов, которое началось в 2014 году. После «гниения» в течение нескольких лет акции Glencore превратились в мишень для "шортистов" (от short-selling) именно из-за своей уязвимости перед снижением стоимости сырья, а также накопленных долгов в размере $29,5 млрд.
C начала 2015 года Glencore потеряла около 75% своей рыночной капитализации и окончательно перестала быть "фабрикой миллиардеров", как ее называли за темпы обогащения гендиректора Айвена Глазенберга и других управленцев высшего звена корпорации.
По оценкам аналитиков Goldman Sachs, также опубликованным в понедельник, в случае снижения сырьевых цен еще на 5% с текущих уровней с учетом ухудшения своего финансового состояния Glencore рискует потерять инвестиционный рейтинг.
* * *
Новый "золотой" скандал
Бесчисленные задокументированные фальсификации в каждом классе активов подразумевали, что борьба с манипуляциями на рынке золота – это лишь вопрос времени. Еще 10 лет назад отдельные эксперты начали говорить о необычных операциях, но кто будет бороться с манипуляциями, если центральные банки, включая ФРС, являются одними из основных манипуляторов. Теперь же никто не удивлен, что отдельные ведомства начали расследования по делу о "золотом казино".
Так, например, Федеральное управление финансового надзора Германии (Bafin) еще в 2013 году начало рассматривать манипуляции Deutsche Bank на рынке золота и серебра, и вопрос только в том, сколько этот банк и другие теперь заплатят за фальсификации. Штрафы могут составить миллиарды долларов, но уголовного наказания, как обычно, никто не понесет.
Аналогичное расследование в понедельник начал регулятор Швейцарии. WEKO подозревает несколько крупных банков в сговоре с целью регулирования цен на золото.
Мировая торговля драгоценными металлами сейчас находится под пристальным вниманием с декабря 2013 года, когда Bafin потребовал от Deutsche Bank документы, подозревая его в манипуляциях на рынке золота и серебра.
Сейчас швейцарский WEKO после предварительного расследования говорит о сговоре между UBS, Julius Baer, Deutsche Bank, HSBC, Barclays, Morgan Stanley и Mitsui.
Прогнозируется, что расследование завершится в 2016–2017 годах. Хорошей новостью является то, что в отличие от расследования CFTC, связанного с манипуляциями на рынке серебра, в результате которого ничего не было обнаружено, швейцарский регулятор найдет доказательства фальсификации по той причине, что они есть. Помимо нормативных расследований иски были поданы в американские суды. В них также говорится о заговоре с целью управления ценами драгоценных металлов.
Но пока все идет к тому, что некоторые банки смогут избежать наказания. Так, например, ранее агентство Bloomberg сообщало, что UBS достиг определенных договоренностей с швейцарским антимонопольным ведомством по поводу манипулирования ценами на драгоценные металлы. Поэтому для UBS штрафы могут быть ниже, чем для других банков, или он может полностью избежать наказания.
Почему так происходит? Все просто. История с LIBOR и рынком Forex повторяется, и UBS просто раскрывает все карты, усиливая доказательства регуляторов в отношении других банков, взамен получая снисходительность властей. Кроме того, у банка не такой уж большой выбор. Скандалы, связанные с LIBOR, FX и уклонением от уплаты налогов, были слишком громкие, еще один, где банк был бы признан виновным, может грозить потерей лицензии на деятельность в Америке. Нам остается только ждать и надеяться, что расследование приведет к раскрытию всех фактов о крупнейшей манипуляции ценами на золото в истории.
В ожидании встряски
Как сообщает агентство Bloomberg, новые поставки железной руды с австралийской шахты Roy Hill, принадлежащей госпоже Gina Rinehart, приведут к снижению цен на этот вид сырья до ниже 40 долларов за тонну в следующем году.
Такое мнение высказали аналитики Citigroup Inc., считающие, что вместе со снижением стального производства в КНР это точно возможно.
По словам аналитиков, этот австралийский проект начнет поставки руды в октябре и увеличит производство до 55 млн тонн в год, что, несомненно, будет иметь негативное влияние на цены. Цены на железную руду могут снизиться ниже отметки 40 долларов за тонну в первой половине 2016 года, утверждают аналитики Citigroup.
Citigroup описала новую шахту в докладе в понедельник, как "надвигающийся кит", поставляющий почти всю свою продукцию в Китай.
"Более существенная встряска будет, вероятно, в первой половине 2016 года, когда китайские компании сократят производство стали, а поставки руды вырастут", – утверждают прогнозисты падения цен до уровня ниже 40 долларов за тонну, по крайней мере, с июля 2016 г.
Биржи АТР – в падении
Фондовые площадки Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) демонстрировали во вторник отрицательную динамику на фоне опасений участников рынка относительно замедления экономического роста в КНР, свидетельствуют данные торгов.
Индекс Шанхайской фондовой биржи Shanghai Composite опускался на 1,84% – до 3043,85 пункта. Индекс шэньчжэньской биржи Shenzhen Composite снижался на 1,37%, до 1714,03 пункта. Австралийский SP/;ASX 200 терял 2,88%, достигая 4 966,4 пункта. Японский Nikkei 225 падал на 3,47% – до 17 032,49 пункта. Гонконгский Hang Seng Index понижался на 3,59%, до 20426,73 пункта. Рынки в Южной Корее во вторник закрыты в связи с национальным праздником. Корейский KOSPI по итогам торгов пятницы снизился на 0,22%, достигнув 1942,85 пункта.
"Замедление (экономического роста – ред.) в Китае распространяется на экономики других азиатских стран, а также Бразилию и Австралию, а слабые экономики развивающихся стран могут сказаться на всей мировой экономике. Мы по-прежнему не знаем, когда рынок перестанет бояться замедления экономического роста в Китае, и поэтому инвесторы обращаются к денежным средствам и безопасным активам", – приводит агентство «Франс Пресс» слова главного стратега SMBC Friend Securities Тошихико Матсуно.
В понедельник инвесторы с пессимизмом восприняли данные о том, что прибыль промышленных компаний Китая в августе в годовом исчислении упала на 8,8%, что является самым значительным спадом с октября 2011 года. Основное снижение прибыли пришлось на производителей угля, металлов и нефтепродуктов. При этом месяцем ранее снижение показателя составляло 2,9%.
Эксперты Всемирной торговой организации (ВТО) снизили прогноз по росту мировой торговли. Согласно обновленной версии документа, в 2015 году объемы международной торговли вырастут не на 3,3%, а лишь на 2,8%. Прогноз роста торговли на 2016 год снижен с 4% до 3,9%.
"Изменения отражают ряд факторов, повлиявших на мировую экономику в первой половине 2015 года, в том числе снижение спроса на импортные товары в Китае, Бразилии и других развивающихся экономиках, падение цен на нефть и другие виды сырья, а также значительные колебания валютных курсов", – отмечается в сообщении ВТО.
Наихудшим образом изменился прогноз относительно роста торговли в странах Азии. Если в апрельской версии прогноза эксперты ВТО отмечали, что в 2015 году прирост здесь должен составить 5%, то теперь оценка снижена до 3,1%. При этом прогноз по приросту импорта в страны Азии снизился сразу с 5,1% до 2,6%, главным образом из-за зафиксированного во втором квартале 2015 года снижения объемов импорта в Китае.
Импорт товаров в страны Центральной и Южной Америки в 2015 году, согласно обновленному прогнозу ВТО, сократится на 5,6%, тогда как еще в апреле ожидалось, что снижение составит лишь 0,5%. Ухудшение прогноза в ВТО объясняют тяжелой экономической ситуацией в Бразилии, импорт товаров в которую во втором квартале 2015 сократился в годовом исчислении сразу на 13%.
Если ухудшенный прогноз ВТО оправдается, то 2015-й станет четвертым подряд годом на протяжении которых темпы роста мировой торговли не превышали 3%.
Великобритания сокращает банкиров
Сотрудники банков в Великобритании могут пострадать из-за новых британских правил, возлагающих на начальство ответственность за промахи младших коллег, предупреждает лондонская юридическая фирма GQ Employment Law, специализирующаяся на трудовых спорах.
Как заявил агентству Bloomberg партнер фирмы GQ Employment Law Джон Гиллиган, новые регулятивные требования, призванные повысить качество внутреннего надзора в банках, рискуют вызвать очередную волну исков о несправедливых сокращениях, если топ-менеджеры начнут превентивно увольнять подчиненных, чья деятельность ставит компанию под угрозу.
С марта 2016 года ответственность перед Управлением по контролю за соблюдением норм поведения на финансовых рынках (Financial Conduct Authority, FCA) и Управлением пруденциального надзора (Prudential Regulation Authority, PRA) за нарушения, допущенные подчиненными, ляжет на менеджеров британских банков.
В результате, ошибки и подозрительное поведение, в прошлом становившиеся предметом внутренних расследований и наказывавшиеся выговором, теперь могут приводить к увольнениям, поскольку начальство будет менее склонно тратить время на анализ действий младших банкиров, сказал Дж. Гиллиган.
"Старшие банковские специалисты не захотят принимать удар на себя, если из-за неподобающих действий кого-либо из их команды банк попадет под прицел регуляторов. Есть угроза, что менеджеры будут принимать решения второпях, и это повлечет за собой иски о несправедливых или вынужденных увольнениях", – отметил он.
На крупнейшие банки, работающие в Великобритании, уже обрушился шквал исков от трейдеров, которые были уволены в ходе расследования махинаций с финансовыми бенчмарками. В числе фигурантов уже начатых и ожидающих рассмотрения дел – Citigroup Inc., HSBC Holdings Plc, Royal Bank of Scotland Plc, Lloyds Banking Group Plc и Bank of America Corp.
Glencore уже не делает миллиардеров
Котировки швейцарской Glencore, одной из крупнейших трейдинговых компаний мира в сырьевом секторе, за один день обвалились почти на 30% на фоне прогнозов о возможной потере инвестиционного рейтинга и неспособности рефинансировать свои долговые обязательства.
Обвал акций Glencore в понедельник, 28 сентября, стал наиболее серьезным с момента проведения IPO на Лондонской фондовой бирже (LSE) в 2011 году. Котировки компании по итогам торгов упали на 29,42%, достигнув своего нового исторического минимума. По сравнению с уровнем первичного размещения акций по цене в 530 пенсов в 2011 году, котировки Glencore упали до 68,62 пенса за акцию.
Некогда считавшаяся «серым кардиналом» сырьевого рынка, сегодня швейцарская корпорация не может вырваться из перекрестья прицела хедж-фондов, управляющих компаний и других игроков, которые продолжают ставить на ее дальнейшее падение.
Выйдя из тени, проведя IPO и поглотив горнорудного гиганта Xstrata, компания Glencore нарастила свои долги прямо перед резким обесцениванием сырьевых активов, которое началось в 2014 году. После «гниения» в течение нескольких лет акции Glencore превратились в мишень для "шортистов" (от short-selling) именно из-за своей уязвимости перед снижением стоимости сырья, а также накопленных долгов в размере $29,5 млрд.
C начала 2015 года Glencore потеряла около 75% своей рыночной капитализации и окончательно перестала быть "фабрикой миллиардеров", как ее называли за темпы обогащения гендиректора Айвена Глазенберга и других управленцев высшего звена корпорации.
По оценкам аналитиков Goldman Sachs, также опубликованным в понедельник, в случае снижения сырьевых цен еще на 5% с текущих уровней с учетом ухудшения своего финансового состояния Glencore рискует потерять инвестиционный рейтинг.
* * *
Новый "золотой" скандал
Бесчисленные задокументированные фальсификации в каждом классе активов подразумевали, что борьба с манипуляциями на рынке золота – это лишь вопрос времени. Еще 10 лет назад отдельные эксперты начали говорить о необычных операциях, но кто будет бороться с манипуляциями, если центральные банки, включая ФРС, являются одними из основных манипуляторов. Теперь же никто не удивлен, что отдельные ведомства начали расследования по делу о "золотом казино".
Так, например, Федеральное управление финансового надзора Германии (Bafin) еще в 2013 году начало рассматривать манипуляции Deutsche Bank на рынке золота и серебра, и вопрос только в том, сколько этот банк и другие теперь заплатят за фальсификации. Штрафы могут составить миллиарды долларов, но уголовного наказания, как обычно, никто не понесет.
Аналогичное расследование в понедельник начал регулятор Швейцарии. WEKO подозревает несколько крупных банков в сговоре с целью регулирования цен на золото.
Мировая торговля драгоценными металлами сейчас находится под пристальным вниманием с декабря 2013 года, когда Bafin потребовал от Deutsche Bank документы, подозревая его в манипуляциях на рынке золота и серебра.
Сейчас швейцарский WEKO после предварительного расследования говорит о сговоре между UBS, Julius Baer, Deutsche Bank, HSBC, Barclays, Morgan Stanley и Mitsui.
Прогнозируется, что расследование завершится в 2016–2017 годах. Хорошей новостью является то, что в отличие от расследования CFTC, связанного с манипуляциями на рынке серебра, в результате которого ничего не было обнаружено, швейцарский регулятор найдет доказательства фальсификации по той причине, что они есть. Помимо нормативных расследований иски были поданы в американские суды. В них также говорится о заговоре с целью управления ценами драгоценных металлов.
Но пока все идет к тому, что некоторые банки смогут избежать наказания. Так, например, ранее агентство Bloomberg сообщало, что UBS достиг определенных договоренностей с швейцарским антимонопольным ведомством по поводу манипулирования ценами на драгоценные металлы. Поэтому для UBS штрафы могут быть ниже, чем для других банков, или он может полностью избежать наказания.
Почему так происходит? Все просто. История с LIBOR и рынком Forex повторяется, и UBS просто раскрывает все карты, усиливая доказательства регуляторов в отношении других банков, взамен получая снисходительность властей. Кроме того, у банка не такой уж большой выбор. Скандалы, связанные с LIBOR, FX и уклонением от уплаты налогов, были слишком громкие, еще один, где банк был бы признан виновным, может грозить потерей лицензии на деятельность в Америке. Нам остается только ждать и надеяться, что расследование приведет к раскрытию всех фактов о крупнейшей манипуляции ценами на золото в истории.
В ожидании встряски
Как сообщает агентство Bloomberg, новые поставки железной руды с австралийской шахты Roy Hill, принадлежащей госпоже Gina Rinehart, приведут к снижению цен на этот вид сырья до ниже 40 долларов за тонну в следующем году.
Такое мнение высказали аналитики Citigroup Inc., считающие, что вместе со снижением стального производства в КНР это точно возможно.
По словам аналитиков, этот австралийский проект начнет поставки руды в октябре и увеличит производство до 55 млн тонн в год, что, несомненно, будет иметь негативное влияние на цены. Цены на железную руду могут снизиться ниже отметки 40 долларов за тонну в первой половине 2016 года, утверждают аналитики Citigroup.
Citigroup описала новую шахту в докладе в понедельник, как "надвигающийся кит", поставляющий почти всю свою продукцию в Китай.
"Более существенная встряска будет, вероятно, в первой половине 2016 года, когда китайские компании сократят производство стали, а поставки руды вырастут", – утверждают прогнозисты падения цен до уровня ниже 40 долларов за тонну, по крайней мере, с июля 2016 г.
Биржи АТР – в падении
Фондовые площадки Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) демонстрировали во вторник отрицательную динамику на фоне опасений участников рынка относительно замедления экономического роста в КНР, свидетельствуют данные торгов.
Индекс Шанхайской фондовой биржи Shanghai Composite опускался на 1,84% – до 3043,85 пункта. Индекс шэньчжэньской биржи Shenzhen Composite снижался на 1,37%, до 1714,03 пункта. Австралийский SP/;ASX 200 терял 2,88%, достигая 4 966,4 пункта. Японский Nikkei 225 падал на 3,47% – до 17 032,49 пункта. Гонконгский Hang Seng Index понижался на 3,59%, до 20426,73 пункта. Рынки в Южной Корее во вторник закрыты в связи с национальным праздником. Корейский KOSPI по итогам торгов пятницы снизился на 0,22%, достигнув 1942,85 пункта.
"Замедление (экономического роста – ред.) в Китае распространяется на экономики других азиатских стран, а также Бразилию и Австралию, а слабые экономики развивающихся стран могут сказаться на всей мировой экономике. Мы по-прежнему не знаем, когда рынок перестанет бояться замедления экономического роста в Китае, и поэтому инвесторы обращаются к денежным средствам и безопасным активам", – приводит агентство «Франс Пресс» слова главного стратега SMBC Friend Securities Тошихико Матсуно.
В понедельник инвесторы с пессимизмом восприняли данные о том, что прибыль промышленных компаний Китая в августе в годовом исчислении упала на 8,8%, что является самым значительным спадом с октября 2011 года. Основное снижение прибыли пришлось на производителей угля, металлов и нефтепродуктов. При этом месяцем ранее снижение показателя составляло 2,9%.
