Тренд восходящий

Менее чем за месяц тенге укрепился к доллару более чем на 6 тенге. Одним из ключевых факторов, влияющих на валюту нефте­добывающего Казахстана, традиционно остается мировая цена на нефть. Несмотря на падение нефтяных котировок на 3% в понедельник на фоне опасений о быстром распространении COVID-19 в мире общий уровень цен на углеводороды находился на достаточно комфортном для Казахстане уровне, превышающем 72 доллара за баррель.

«Главным фактором, лежащим в основе роста цен, является ожидание дальнейшего роста спроса на энергоносители, несмотря на опасения по поводу новой вспышки COVID-19. Также большинство участников рынка считает, что даже с учетом решения ОПЕК+ о ежемесячном увеличении добычи на 400 тысяч баррелей в день с августа текущего года, предложение нефти пока останется ограниченным», – отмечает заместитель председателя Национального банка Алия Молдабекова.

По ее оценкам, фондовый рынок США полностью восстановился от падения в середине июля, вызванного опасениями замедления глобального восстановления из-за роста случаев заражения «дельта»-штаммом коронавируса и ожиданий скорого сворачивания монетарных стимулов. Сильный старт сезона отчетности корпораций утвердил позитивные ожидания инвесторов по росту прибыли, что способствовало обновлению исторических максимумов фондовых индексов.

В результате улучшение настроя инвесторов способствовало некоторому ослаблению доллара США и росту привлекательности валют развивающихся рынков, включая тенге.

Еще одним немаловажным фактором, определяющим позиции тенге, стало повышение 26 июля впервые с марта 2020 года базовой ставки с 9% до 9,25% годовых в ответ на усилившиеся инфляционные риски.

Повышение ставки само по себе является позитивным фактором для тенге как для внутренних, так и для внешних инвесторов. Последние, по данным Нацбанка, увеличили вложения в государственные ценные бумаги Казахстана с начала года почти вдвое. В случае продолжения тенденции роста вложений в тенговые активы из-за рубежа это также создаст предпосылки для дальнейшего укрепления национальной валюты.

Кроме того, профессиональные участники валютного рынка приняли во внимание тот факт, что ужесточение денежно-кредитной политики представители Нацбанка сопроводили комментариями, не исключающими дальнейшее повышение ставки в день принятия очередного решения по данному вопросу 13 сентября.

«По итогам предстоящего в сентябре 2021 года прогнозного раунда Национальный банк готов принять меры по дальнейшему ужесточению денежно-кредитных условий в случае возрастания проинфляционных факторов», – проинформировал Нацбанк. При этом тот факт, что по итогам июля инфляция в годовом выражении ускорилась до 8,4% с июньских 7,9% и майских 7,2%, делает возможность дальнейшего повышения ставки еще более вероятным.

«При сохранении в дальнейшем подобного, по сути, аномального темпа роста инфляции в Казах­стане не исключено, что Нацбанк будет повышать базовую ставку более активно и решительно», – отмечала в своем комментарии Алия Молдабекова.

Наконец, еще одним источником усиления позиций тенге может стать предстоящая в авгус­те налоговая неделя, в течение которой традиционно растет спрос на национальную валюту, однако действие этого фактора еще не наступило.