Падение глобальной экономики: дна не видно
548
Подготовил по материалам зарубежных изданий Глеб МАЛЫХ
ЕС – это карточный домик?
При обострении кризиса в еврозоне существует риск развала Евросоюза. Об этом в интервью немецкой газете Tagesspiegel заявил глава Федерального объединения германской внешней и оптовой торговли Антон Бернер.
– Мой самый страшный сценарий состоит в том, что Евросоюз развалится. Что из него выйдет Великобритания. Что Каталония и Страна Басков отделятся от Испании и выйдут из состава ЕС. Что еще большую популярность во Франции наберет Марин Ле Пен, – отметил Бернер. – В Италии и так уже 40% избирателей настроены против евро и Европы.
Но Европа, по мнению экономиста, не должна развалиться.
– Только в настоящее время среди лидеров Евросоюза я не вижу никого, кроме госпожи Меркель, кто мог бы сплотить этот союз. Но одного человека для этих целей, возможно, недостаточно, – отмечает эксперт.
Что же касается недавней финансовой помощи Греции, то она вряд ли спасет страну от банкротства.
– Новый пакет финансовой помощи не поможет Греции добиться перемен. У Греции нет ни модели экономического развития, ни структур, которые могли бы обеспечить ей реальный рост. Как же Греция выберется из неприятностей в таких условиях? – спрашивает экономист. Пакет финансовой помощи не помогает ни греческой экономике, ни греческому населению и «был лишь способом рефинансирования для кредиторов», констатирует Бернер.
Польша больше не любит евро
Статистика роста ВВП стран еврозоны, а также экономические кризисы, происходящие, например, из-за событий в Греции, больше не делают единую европейскую валюту привлекательной для Польши, заявил глава финансового ведомства этой страны.
– В настоящее время Польша не рассматривает вариант перехода экономики с польского злотого на евро, – заявил министр финансов страны Матеуш Щурек на встрече со своими коллегами в Люксембурге. Об этом сообщает CNBC.
– Баланс рисков и выгод (вступления в еврозону) изменился. В 2004 году, когда Польша вступила в Евросоюз, сила и зрелость польской экономики по сравнению с еврозоной была совершенно другой – в то время она казалась привлекательной и быстро растущей. В настоящее время мы уже достигли уровня развитой рыночной экономики, в то время как привлекательность еврозоны уменьшилась, – заявил Щурек.
CNBC пишет, что Польша является одной из наиболее быстро растущих экономик ЕС, и за 2014 год она выросла на 3,4%. В 2015 году, по прогнозам Европейской комиссии, рост ВВП Польши составит 3,3%, в то время как рост ВВП еврозоны ожидается на уровне 1,5%.
По мнению CNBC, такие статистические данные в сочетании с кризисом еврозоны сделали перспективы вступления в ЕС не такими привлекательными для поляков, как это казалось им раньше.
Пузырь на фондовом рынке США
Растущая уверенность инвесторов в том, что нынешняя цена акций американских компаний чрезмерно завышена, грозит переходом фондового рынка во власть «медведей», предупредил Роберт Шиллер. Лауреат Нобелевской премии по экономике, профессор Йельского университета заявил в интервью газете Financial Times, что уровень неуверенности в завтрашнем дне в среде инвесторов достиг максимального уровня со времени кризиса 2000 года, когда произошло обвальное падение стоимости ранее стремительно дорожавших акций высокотехнологичных компаний.
– Мне кажется, что у нас снова образовался такой же пузырь. Всего за 6 лет, с 2009 года, стоимость акций утроилась, а люди теряют уверенность в оценке рынка, – пояснил Шиллер.
По словам экономиста, увеличение биржевой волатильности подтверждает, что тревожные мысли приходят в голову все большему количеству участников торгов, переоценивающих свои ожидания о будущем фондового рынка. Шиллер полагает, что происходящее напоминает первые толчки, предупреждающие о скором начале землетрясения, однако признает, что точное время его начала предсказать пока невозможно.
Во всяком случае, каких-либо серьезных последствий от возможного принятия руководством Федеральной резервной системы США решения о повышении базовой процентной ставки Шиллер не ждет.
– Я не жду большого эффекта. Об этом так долго говорили, все знают, что это может случиться, но это не такое уж большое событие. Возможно, вы думаете, что, когда процентные ставки повышаются, люди начинают продавать свои акции, но в финансовом мире все не так просто, – отметил Шиллер.
Ранее о том, что мир может столкнуться с новым финансовым пузырем, заявил германский министр финансов Вольфганг Шойбле.
– Мы должны извлечь уроки из последнего кризиса, – сказал он, имея в виду глобальный финансовый кризис 2008–2009 годов.
Лире не до лирики
Турецкая лира бьет антирекорды, очередной раз ослабев на прошлой неделе, и теперь по длительности ее падение становится самым сильным за последние 16 лет. Новый исторический минимум был установлен на отметке 3,07, хотя, судя по всему, долго он не простоит. Таким образом, лира падает уже 9 недель подряд и является худшей валютой развивающихся стран после бразильского реала, у которого дела идут еще хуже.
На турецкую валюту давит политическая неопределенность, поскольку в стране до сих пор не сформировано правительство, но ситуация осложняется еще и эскалацией напряженности между турецкими властями и курдами. Инвесторы бегут из страны: только за текущий год иностранные инвесторы вывели из турецких акций и облигаций почти 7 млрд долларов.
Ну а поскольку политическая ситуация остается неопределенной, об изменении настроений говорить не приходится. Кроме того, эксперты напоминают, что, помимо внутренних проблем, есть еще и внешние. Речь идет об ожиданиях участников рынка относительно повышения ставки со стороны Федеральной резервной системы США, что провоцирует исход инвесторов из всех развивающихся рынков.
В минусе и акции турецких компаний. От своих максимумов года основной фондовый индекс страны потерял уже около 20%.
Возвращаясь к теме возможного повышения ставки ФРС, следует отметить: монетарные власти Турции уже говорили, что повысят свою ставку только по факту повышения ставки ФРС, но на опережение они действовать не собираются.
В целом же пока ослабление лиры не приводит к каким-то серьезным темпам роста инфляции во многом за счет падения цен на энергоносители, которые Турция в основном импортирует.
Последний раз ФРС поднимала процентную ставку в 2006 году, до того как остановивший рост глобальный финансовый кризис убедил американского мегарегулятора и другие центральные банки снизить ставки почти до нулевого уровня и начать так называемое количественное смягчение (QE) для накачки деньгами развитых экономик.
С тех пор как ФРС начала сворачивать программу количественного смягчения, появились прогнозы возможной даты завершения стимулирующей кредитно-денежной политики. Участники рынка (будь то кредиторы или заемщики) понимали, что «дешевые деньги» рано или поздно закончатся. Они видели, что после трех крупных программ по покупке активов сводный баланс ФРС увеличился в 4 раза, достигнув в общей сложности 4,5 трлн долларов в феврале 2015 года.
Те развивающиеся рынки, которые уже ощутили сильный удар (как, например, Бразилия, Турция и Индонезия), безусловно, пострадают дополнительно.
Что автолюбителю хорошо, то нефтянику – безработица
Американский инвестиционный банк «Голдман Сакс» ожидает, что избыток предложения сделок по нефти в следующем году может сильно увеличиться, а цена на нее упадет до 20 долларов за баррель. Эксперты банка отмечают, что это будет означать большую экономию для автомобилистов, но и ставят под сомнение жизнеспособность нефтяных месторождений в Северном море. Более того, дальнейший обвал цен может спровоцировать потерю тысячи рабочих мест в весьма значимом для Британии секторе экономики. В конечном счете сильно сократит налоговые поступления в казну.
Цена на западно-техасскую нефть уже упала со 107 долларов в июне прошлого года ниже отметки 44 долларов за баррель, но аналитики из «Голдман Сакс» прогнозируют очередное падение WTI – вплоть до 20-долларовой отметки, как это было в 2002 году.
«Рынок нефти перенасыщен даже больше, чем ожидалось, и мы сейчас знаем, какой профицит сохранится в 2016 году», – говорится в аналитической записке инвестиционного банка.
«Голдман Сакс» признает, что 20-долларовый уровень – это наихудший сценарий.
Между тем ведущий экономист финансовой службы провайдера компании Markit Крис Уильямсон сказал, что дальнейшее падение стоимости энергии может быть только положительным событием для экономики Великобритании.
– Было бы очень полезно для домашних хозяйств снизить расходы на топливо, чтобы больше денег тратить на другие приятные вещи. Это позволят снизить инфляцию и дольше сохранить низкие процентные ставки, чтобы помочь домовладельцам с ипотекой. Но это вызовет огромное беспокойство у нашей оффшорной нефтяной промышленности.
Спусковым механизмом падения цен на энергоносители, которое началось летом прошлого года, стало осознание того, что дополнительная добыча нефти, особенно из новых американских сланцевых скважин и в Ираке, расширяется гораздо быстрее, чем ожидалось.
В то же время ожидаемого роста спроса в глобальном масштабе не произошло. Картель производителей нефти ОПЕК традиционно пытался сбалансировать рынок за счет сокращения производства в периоды низких цен на нефть, но на этот раз он, похоже, решил попробовать вытеснить американских разработчиков сланцевой нефти из бизнеса.
А тем временем, как следует из ежегодного экономического отчета по нефти и газу, опубликованного в прошлую среду, с начала 2014 года общее число занятых в энергетическом секторе Великобритании сократилось с 440 тыс. до 375 тыс. человек.
При обострении кризиса в еврозоне существует риск развала Евросоюза. Об этом в интервью немецкой газете Tagesspiegel заявил глава Федерального объединения германской внешней и оптовой торговли Антон Бернер.
– Мой самый страшный сценарий состоит в том, что Евросоюз развалится. Что из него выйдет Великобритания. Что Каталония и Страна Басков отделятся от Испании и выйдут из состава ЕС. Что еще большую популярность во Франции наберет Марин Ле Пен, – отметил Бернер. – В Италии и так уже 40% избирателей настроены против евро и Европы.
Но Европа, по мнению экономиста, не должна развалиться.
– Только в настоящее время среди лидеров Евросоюза я не вижу никого, кроме госпожи Меркель, кто мог бы сплотить этот союз. Но одного человека для этих целей, возможно, недостаточно, – отмечает эксперт.
Что же касается недавней финансовой помощи Греции, то она вряд ли спасет страну от банкротства.
– Новый пакет финансовой помощи не поможет Греции добиться перемен. У Греции нет ни модели экономического развития, ни структур, которые могли бы обеспечить ей реальный рост. Как же Греция выберется из неприятностей в таких условиях? – спрашивает экономист. Пакет финансовой помощи не помогает ни греческой экономике, ни греческому населению и «был лишь способом рефинансирования для кредиторов», констатирует Бернер.
Польша больше не любит евро
Статистика роста ВВП стран еврозоны, а также экономические кризисы, происходящие, например, из-за событий в Греции, больше не делают единую европейскую валюту привлекательной для Польши, заявил глава финансового ведомства этой страны.
– В настоящее время Польша не рассматривает вариант перехода экономики с польского злотого на евро, – заявил министр финансов страны Матеуш Щурек на встрече со своими коллегами в Люксембурге. Об этом сообщает CNBC.
– Баланс рисков и выгод (вступления в еврозону) изменился. В 2004 году, когда Польша вступила в Евросоюз, сила и зрелость польской экономики по сравнению с еврозоной была совершенно другой – в то время она казалась привлекательной и быстро растущей. В настоящее время мы уже достигли уровня развитой рыночной экономики, в то время как привлекательность еврозоны уменьшилась, – заявил Щурек.
CNBC пишет, что Польша является одной из наиболее быстро растущих экономик ЕС, и за 2014 год она выросла на 3,4%. В 2015 году, по прогнозам Европейской комиссии, рост ВВП Польши составит 3,3%, в то время как рост ВВП еврозоны ожидается на уровне 1,5%.
По мнению CNBC, такие статистические данные в сочетании с кризисом еврозоны сделали перспективы вступления в ЕС не такими привлекательными для поляков, как это казалось им раньше.
Пузырь на фондовом рынке США
Растущая уверенность инвесторов в том, что нынешняя цена акций американских компаний чрезмерно завышена, грозит переходом фондового рынка во власть «медведей», предупредил Роберт Шиллер. Лауреат Нобелевской премии по экономике, профессор Йельского университета заявил в интервью газете Financial Times, что уровень неуверенности в завтрашнем дне в среде инвесторов достиг максимального уровня со времени кризиса 2000 года, когда произошло обвальное падение стоимости ранее стремительно дорожавших акций высокотехнологичных компаний.
– Мне кажется, что у нас снова образовался такой же пузырь. Всего за 6 лет, с 2009 года, стоимость акций утроилась, а люди теряют уверенность в оценке рынка, – пояснил Шиллер.
По словам экономиста, увеличение биржевой волатильности подтверждает, что тревожные мысли приходят в голову все большему количеству участников торгов, переоценивающих свои ожидания о будущем фондового рынка. Шиллер полагает, что происходящее напоминает первые толчки, предупреждающие о скором начале землетрясения, однако признает, что точное время его начала предсказать пока невозможно.
Во всяком случае, каких-либо серьезных последствий от возможного принятия руководством Федеральной резервной системы США решения о повышении базовой процентной ставки Шиллер не ждет.
– Я не жду большого эффекта. Об этом так долго говорили, все знают, что это может случиться, но это не такое уж большое событие. Возможно, вы думаете, что, когда процентные ставки повышаются, люди начинают продавать свои акции, но в финансовом мире все не так просто, – отметил Шиллер.
Ранее о том, что мир может столкнуться с новым финансовым пузырем, заявил германский министр финансов Вольфганг Шойбле.
– Мы должны извлечь уроки из последнего кризиса, – сказал он, имея в виду глобальный финансовый кризис 2008–2009 годов.
Лире не до лирики
Турецкая лира бьет антирекорды, очередной раз ослабев на прошлой неделе, и теперь по длительности ее падение становится самым сильным за последние 16 лет. Новый исторический минимум был установлен на отметке 3,07, хотя, судя по всему, долго он не простоит. Таким образом, лира падает уже 9 недель подряд и является худшей валютой развивающихся стран после бразильского реала, у которого дела идут еще хуже.
На турецкую валюту давит политическая неопределенность, поскольку в стране до сих пор не сформировано правительство, но ситуация осложняется еще и эскалацией напряженности между турецкими властями и курдами. Инвесторы бегут из страны: только за текущий год иностранные инвесторы вывели из турецких акций и облигаций почти 7 млрд долларов.
Ну а поскольку политическая ситуация остается неопределенной, об изменении настроений говорить не приходится. Кроме того, эксперты напоминают, что, помимо внутренних проблем, есть еще и внешние. Речь идет об ожиданиях участников рынка относительно повышения ставки со стороны Федеральной резервной системы США, что провоцирует исход инвесторов из всех развивающихся рынков.
В минусе и акции турецких компаний. От своих максимумов года основной фондовый индекс страны потерял уже около 20%.
Возвращаясь к теме возможного повышения ставки ФРС, следует отметить: монетарные власти Турции уже говорили, что повысят свою ставку только по факту повышения ставки ФРС, но на опережение они действовать не собираются.
В целом же пока ослабление лиры не приводит к каким-то серьезным темпам роста инфляции во многом за счет падения цен на энергоносители, которые Турция в основном импортирует.
Последний раз ФРС поднимала процентную ставку в 2006 году, до того как остановивший рост глобальный финансовый кризис убедил американского мегарегулятора и другие центральные банки снизить ставки почти до нулевого уровня и начать так называемое количественное смягчение (QE) для накачки деньгами развитых экономик.
С тех пор как ФРС начала сворачивать программу количественного смягчения, появились прогнозы возможной даты завершения стимулирующей кредитно-денежной политики. Участники рынка (будь то кредиторы или заемщики) понимали, что «дешевые деньги» рано или поздно закончатся. Они видели, что после трех крупных программ по покупке активов сводный баланс ФРС увеличился в 4 раза, достигнув в общей сложности 4,5 трлн долларов в феврале 2015 года.
Те развивающиеся рынки, которые уже ощутили сильный удар (как, например, Бразилия, Турция и Индонезия), безусловно, пострадают дополнительно.
Что автолюбителю хорошо, то нефтянику – безработица
Американский инвестиционный банк «Голдман Сакс» ожидает, что избыток предложения сделок по нефти в следующем году может сильно увеличиться, а цена на нее упадет до 20 долларов за баррель. Эксперты банка отмечают, что это будет означать большую экономию для автомобилистов, но и ставят под сомнение жизнеспособность нефтяных месторождений в Северном море. Более того, дальнейший обвал цен может спровоцировать потерю тысячи рабочих мест в весьма значимом для Британии секторе экономики. В конечном счете сильно сократит налоговые поступления в казну.
Цена на западно-техасскую нефть уже упала со 107 долларов в июне прошлого года ниже отметки 44 долларов за баррель, но аналитики из «Голдман Сакс» прогнозируют очередное падение WTI – вплоть до 20-долларовой отметки, как это было в 2002 году.
«Рынок нефти перенасыщен даже больше, чем ожидалось, и мы сейчас знаем, какой профицит сохранится в 2016 году», – говорится в аналитической записке инвестиционного банка.
«Голдман Сакс» признает, что 20-долларовый уровень – это наихудший сценарий.
Между тем ведущий экономист финансовой службы провайдера компании Markit Крис Уильямсон сказал, что дальнейшее падение стоимости энергии может быть только положительным событием для экономики Великобритании.
– Было бы очень полезно для домашних хозяйств снизить расходы на топливо, чтобы больше денег тратить на другие приятные вещи. Это позволят снизить инфляцию и дольше сохранить низкие процентные ставки, чтобы помочь домовладельцам с ипотекой. Но это вызовет огромное беспокойство у нашей оффшорной нефтяной промышленности.
Спусковым механизмом падения цен на энергоносители, которое началось летом прошлого года, стало осознание того, что дополнительная добыча нефти, особенно из новых американских сланцевых скважин и в Ираке, расширяется гораздо быстрее, чем ожидалось.
В то же время ожидаемого роста спроса в глобальном масштабе не произошло. Картель производителей нефти ОПЕК традиционно пытался сбалансировать рынок за счет сокращения производства в периоды низких цен на нефть, но на этот раз он, похоже, решил попробовать вытеснить американских разработчиков сланцевой нефти из бизнеса.
А тем временем, как следует из ежегодного экономического отчета по нефти и газу, опубликованного в прошлую среду, с начала 2014 года общее число занятых в энергетическом секторе Великобритании сократилось с 440 тыс. до 375 тыс. человек.
