​Дело в курсе

Совокупность факторов

Причины повышенной волатильности обменного курса тенге к доллару США прокомментировала директор департамента монетарных операций Национального банка Алия Молдабекова.

– Тенге демонстрирует ослабление к иностранным валютам. Помимо цен на нефть на формирование курса оказывает влияние совокупность фундаментальных факторов: курс валют стран – основных торговых партнеров, состоя­ние платежного баланса, уровень инфляции, базовая ставка Национального банка, мировые процентные ставки и другие. Но краткосрочно на курс тенге и повышение волатильности может влиять ряд факторов, включая резкое изменение ожиданий участников рынка, – отметила она.

По мнению представителя Национального банка, текущая динамика курса тенге объясняется в первую очередь ожиданиями негативного влия­ния дополнительных санкций США в отношении Российской Федерации, неопределенностью­ дальнейшего развития ситуации, а также соответствую­щей динамикой российского рубля. Кроме того, определенные спекулятивные комментарии в СМИ подогревают ажио­тажный спрос на доллары США.

– Национальный банк остается привержен режиму свободно плавающего обменного курса тенге и не таргетирует определенный уровень обменного курса. Национальный банк сохраняет за собой право проведения интервенций в случае резких и дестабилизирующих скачков обменного курса. Формирование обменного курса происходит с участием банков второго уровня на рыночных условиях, на основе спроса и предложения на валютном рынке, – отметила Алия Молдабекова.

Она подчеркнула, что колебания обменного курса предполагают изменения как в ту, так и в другую сторону, в зависимос­ти от совокупности фундаментальных и краткосрочных факторов.

– С учетом того что текущая динамика курса во многом объясняется спекулятивными факторами, Национальный банк не видит целесообразности в покупке иностранной валюты со стороны населения, – заключила представитель регулятора.

Тренды позитивные

Что касается цен на нефть, как одного из ключевых фундаментальных факторов, влияющих на курс тенге, то, несмотря на определенное их снижение, стоимость октябрьских фьючерсов на нефть Brent остается выше отметки в 50 долларов за баррель, которую в Казахстане неоднократно называли относительно комфортной.

В свою очередь опубликованная вчера Национальным банком предварительная оценка платежного баланса Казахстана в первом полугодии 2017 года также продемонстрировала улучшение макроэкономической картины в республике. По данным регулятора, дефицит текущего счета платежного баланса за первые 6 месяцев снизился на 30,5% и составил 2,6 млрд долларов. Среди факторов, обеспечивших прирост экспортных доходов, Национальный банк назвал рост мировых цен на нефть и запуск производства на месторождении Кашаган. Мировые цены на нефть сорта Brent в среднем за первое полугодие 2017 года составили 52,2 доллара США за баррель в сравнении с 40,2 доллара в среднем за первое полугодие 2016 года. В результате положительное сальдо торгового баланса увеличилось почти вдвое – с 4,6 млрд до 8,6 млрд долларов.

На минувшей неделе международное рейтинговое агентство Moody’s повысило прогноз по рейтингам Казахстана с «негативного» до «стабильного». Улучшение оценки уровня кредитоспособности страны агентство объяснило тем, что, по его мнению, экономика Казахстана адаптировалась к функционированию после резкого снижения цен на нефть.

Вместе с тем, несмотря на благоприятные макроэкономические предпосылки, участники финансового рынка отмечают, что колебания курса тенге, находящегося в свободном плавании, возможны.

– На сегодня национальная валюта находится в свободном плавании и ее курс достаточно волатилен. Отсутствуют какие-либо признаки фиксации курса тенге к доллару США как со стороны Национального банка Казахстана, так и со стороны Правительства. Сейчас государство не тратит валюту или другие средства на поддержание курса так, как это было до того, как тенге был реально отпущен в свободное плавание, – отмечал на минувшей неделе член правления Halyk Finance Мурат Темирханов.

Он напомнил, что фундаментально на изменение курса тенге влияют 2 основных фактора – цена на нефть и курс рубля к доллару.

– Это очевидно, поскольку платежный баланс страны находится в большой зависимости от экспорта нефти. Также он достаточно сильно зависит от импорта из России, который в основном оплачивается в рублях, – добавил Мурат Темирханов.

– В целом в текущем году экономика Казахстана находится в хорошей форме. ВВП в первом полугодии показал неожиданно большой рост. Платежный баланс также в неплохой форме и не видно никаких негативных тенденций по нему. Дефицит республиканского бюджета меньше запланированных Правительством цифр, и нет признаков его резкого ухудшения к концу года. Нет никакого давления на валютные резервы Нацбанка и Нацфонда, и их уровень так высок, что они легко смогут абсорбировать любые внешние и внутренние краткосрочные финансовые шоки, – заключил он.