Ищут давно, но не могут найти ставку какую-то…

1026
Кира ИВАНОВА
Кто же, откуда и что он за птица

Интриги запланированному на 23 ноября и состоявшемуся в назначенный день заседанию Совета управляющих Федеральной резерв­ной системы придавали именно эти характеристики: внеочередное и закрытое. Ожидалось, что ФРС, пересмотрев ставки дисконтирования в сторону роста, в декабре придаст тот же вектор и процент­ным ставкам. На этом фоне доллар подорожал, стоимость барреля упала, а золото примерилось к многомесячным минимумам.

Нельзя сказать, чтобы рынки залихорадило, но прозака для снятия депрессии явно не хватало. Возможно, исходя из реалий североамериканской экономики, центробанк рассчитывал некой таинственностью активизировать движение в бизнес хранящихся на депозитах в ФРС денег коммерческих банков.

Буквально накануне уже состоявшегося, но до сих пор интригующего заседания ФРС, в ряде СМИ проскочила гипотеза, озвученная американским аналитиком Биллом Хоптером. По его мнению, причиной заседания стало грядущее голосование в Международном валютном фонде – о включении китайского юаня в корзину валют, образующую SDR (специальные права заимствования МВФ). Аналитик выстроил версию, что при отказе МВФ Китаю тот проведет очередную девальвацию относительно доллара.

А например, президент Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймс Буллард за два дня до заседания ФРС заявил, что ожидает «относительно быстрого роста инфляции в следующие несколько лет после стабилизации цен на нефть». Он увязывает рост стоимости барреля с величинами процентных ставок и уже несколько лет выступает за их повышение с текущего уровня.
В его версии, которой также надо отдать дань, говорится, что «усиление ценового давления призвано помочь вернуть цены на желаемый уровень». Соответственно, инфляция, возрастая с абсолютно малых величин, должна будет оживить нежданно впавшую в летаргию экономику Северной Америки.

Вот что в народе о том говорят
Как смотрит на предположения фактически подчиненного ей банкира глава ФРС Джанет Йеллен? Судя по ее прежним действиям, большинство экспертов спрогнозировали частичное умолчание. Джанет, как истинная женщина, хранит свои загадки при себе. До сих пор, во всяком случае, хранила. Согласно данным, распространенным мировыми СМИ уже по итогам заседания ФРС 24 ноября, федрезерв все же ищет способы отложить повышение ключевой ставки.

Держатели акций этого частного, но многое определяющего в США и мире финучреждения указывают на то, что как раз рост ключевой ставки помешает поднятию уровня инфляции до целевого значения. Бюро по статистике насчитало, что по сравнению с прошлым годом экономика США в третьем квартале выросла на 2,2%. И это было самое медленное адажио с первого квартала 2014-го. В целом североамериканские штаты уже несколько лет подряд показывают экономический рост вблизи 2%.

Однако в статье на Project Syndicate, опубликованной в начале осени, профессор экономики Гарвардского университета Гита Гопинатх отмечал, что низкую инфляцию не надо считать поводом для сохранения низких ставок федрезерва. Ведь тогда, в сентябре, в ФРС прямо заявили: повышения ставки не будет, потому что мировая экономическая ситуация влияет на США. Повторимся. Мировая ситуация влияет на США. Хороший ход или женский приемчик?

Можно было бы спросить до сих пор осторожничающую Йеллен: а не иначе ли происходит? На самом деле, что заметно прак­тически и о чем твердят с трибун представители администрации президента Барака Обамы, на ситуацию в мире – экономическую и политическую – влияет страна – держатель основной резервной валюты.

Доллар остается доминантой при расчетах в международной торговле, он же – расчетная единица в долговых контрактах даже в тех случаях, когда ни заемщик, ни кредитор не являются резидентами США. По ряду данных, в меж­дународной торговле доля доллара в качестве единицы расчетов примерно в 4,5 раза выше доли Соединенных Штатов в объе­мах мирового импорта и втрое выше доли Америки в объе­мах мирового экспорта.

Цены на 93% товаров и услуг, импортируемых США, установлены в долларах. Ну и условия международных торговых конт­рактов нечасто пересматриваются: долларовые цены, несмотря на колебания валют, фиксируются на довольно продолжительные периоды.
Все названное, как и ряд других факторов, уберегает США от излишнего инфляционного давления и валютных колебаний. Но растет уязвимость развивающихся рынков. Колебание курсов валют влия­ет на инфляцию в большинстве стран мира втрое, а то и вчетверо сильнее, чем на США. Аналитики приводят пример: 10-процентная девальвация турецкой лиры может дать прирост кумулятивной инфляции в стране на два и более процентных пунктов.

Между тем авторы материалов, публикуемых сайтом ktovkurse.com, указали, что, определяя сроки повышения процентных ставок, ФРС отталкивается от глобальных событий, которые могут толкать инфляцию вниз. Все эти глобальные события нам с вами перечисляют в новостных выпусках, потому пов­торяться нет нужды. И эксперты, довольно громко, чтобы слышали в ФРС, заявляют: более сильный доллар не является «уважительной причиной, чтобы откладывать решение о нормализации учетной ставки в США».

Шаг. Остановка. Другой. Остановка
Итак, ФРС подвигают к тому, чего она и сама как бы желает, к повышению долгосрочной процентной ставки. Можно, правда, счесть, что ведомство Йеллен ждет, когда это произойдет само собой, как результат более быст­рого экономического роста.
Так, на следующий же день после заседания мировые СМИ распространили мнение самой Йеллен. Агентство деловых новостей CNBC, в частности, сообщило о высказывании главы федрезерва в пользу осмотрительного повышения процентной ставки. А мы уже сделали отсылку к осторожности этой женщины в принятии принципиально важных решений, которые отзвуком (если не цунами) пронесутся вокруг земного шара.

«Отвечая на открытое письмо адвоката Ральфа Надера, Йеллен отметила, что процесс нормализации политики (федрезерва. – Ред.) будет постепенным. Сообщается также, что в конце прошлого месяца Надер раскритиковал ФРС за то, что регулятор удерживает процентные ставки на близком к нулю уровне, утверждая, что это негативно отражается на вкладчиках», – говорится в сообщении агентства.

Также цитируются слова Джанет Йеллен об ожидании того, что экономика США и рынок труда «продолжат развиваться, и инфляция будет двигаться, как и предполагалось, в пределах двух процентов». Осторожно? Да. Шаг. Остановка. Другой. Остановка.

«Если это действительно так, я и мои коллеги считаем это подходящим моментом для нормализации ставок», – все же сказала глава ФРС.
Однако она предостерегла всех от ожиданий чрезмерно агрессивного ужесточения условий ФРС. По мнению Джанет Йеллен, повышение процентных ставок будет проходить постепенно, видимо, по сценарию шагов и остановок.

Также агентство бизнес-новос­тей напомнило, что ФРС сохранила базовую ставку на прежнем уровне, от ноля до 0,25%. В последний раз она повышалась 29 июня 2006 года. В 2007–2008 годах ФРС понижала ставку до тех пор, пока та не достигла минимальной отметки 0–0,25% в декабре 2008-го.

Между тем имеется прямая или косвенная связь с условиями ФРС решения Банка Англии относительно сохранения низких процентных ставок в Великобритании «еще на какое-то время». Неопределенность этого заключения корнями может уходить частично в решение федрезерва США, но по большей части руководству британского финансового института предстоит отслеживать риски для финансовой стабильнос­ти, которые несет в себе низкая стои­мость кредитования.

Глава британского регулятора Марк Карни, выступая в парламенте, заявил: «Одним из поводов для беспокойства при длительном нахождении в среде низких процентных ставок, а мы находимся в этой среде и, вероятно, будем находиться еще какое-то время даже при постепенном повышении базовой ставки центробанком, является избыточное принятие на себя рисков инвесторами».
Цитируя его, Bloomberg подчеркивает, что низкие ставки создают больше всего рисков для рынка жилой недвижимости.
Кстати, делая такие заявления, Марк Карни идет след в след за Йеллен, утверждая, что, даже начавшись, подъем базовой процент­ной ставки Банка Англии будет «лимитированным». Bloomberg напоминает, что этот банк удерживает ставку на рекордно низком уровне в 0,5% с марта 2009 года.

Много столпилось людей на панели, люди в тревоге на доллар смотрели
Интернет иногда приносит очень любопытные сведения, особенно когда их ищешь. Так вот. В публикации на сайте mt5.com со ссылкой на Bloomberg говорится о том, что в 2016 году нужно запасаться рублями и долларами. Совет исходит от Goldman Sachs, а мы не станем подвергать сомнению этот источник. Аналитики этого инвестиционного банка утверждают, что в Северной Америке в следующем году возрастут инфляционные ожидания, а нац­валюта – доллар – будет расти в стоимости. Будет расти также национальная валюта Мексики. И российский рубль.

Эти прогнозы сейчас ложатся в основу инвестиционных ожиданий стратегов Goldman Sachs на предстоящий год.
«Банк советует инвесторам приобретать доллары за евро и иены, включая такую торговую стратегию в список лучших на следующий год», – цитирует Bloomberg инвестаналитиков.

Этот совет явно показывает, что перспективы евро и иены довольно мрачные: госдолг Японии может наращиваться до «бесконечности», а евро с ожидаемым и в дальнейшем процессом количественного смягчения (QE) запросто начнет играть совсем уж подчиненную позицию в паре доллар-евро.

Зафиксировано, что нацвалюта США в 2015 году подорожала по отношению ко всем стратегическим валютам. Своему росту доллар в основном обязан подготовке ФРС к первому с 2006 года повышению процентных ставок. Опять же при условии сохранения денежно-кредитного стимулирования в евроблоке и Японии. Чего пока предвидеть невозможно, а аналитики еврозоны и японцы пока на этот счет не так активно высказываются, как то делают в США.

Возьмем цитату аналитиков американского инвестбанка, приведенную в их отчете, без купюр: «Расхождение в политике ФРС и ЕЦБ с Банком Японии останется одной из самых долгих тем 2016 года. Валюты особенно чувствительно реагируют на такие расхождения, и, несмотря на уже имевший место рост доллара, мы считаем, что у него есть пространство для дальнейшего укрепления к евро и иене».
Кроме того, аналитики Goldman Sachs также рекомендуют покупку привязанных к инфляции американских облигаций. Эксперты отмечают, что стратегия по госбондам играет против пессимис­тичных ожиданий относительно динамики цен в США.

Однако прогнозы прогнозами, а в том же интернет-сообществе гуляет выражение «запасаемся попкорном», которому придается смысл стороннего наблюдения. Так вот – в мировой финансовой системе неактивным наблюдателем быть не получится. Если только вы не член неизвестного доселе племени, обнаруженного в Бразилии.

Популярное

Все
Доверенность в один клик
Столичный приют «Я живой» не только спасает животных, но и помогает людям стать добрее
Жил-был Тимофей Петрович
Маэстро-ювелир Карл Фаберже часто использовал для своих изделий драгоценные и полудрагоценные камни Рудного Алтая
Гайни Хайруллина – первая казахстанская женщина-режиссер
Первая в стране онлайн-школа для кураторов в области искусства открылась в Атырау
Фастфуд и газировка играют злую шутку с подростками
Норвежцы ждут родственников солдата из Казахстана
Бозжира, пески Сенека и Карагие покоряют сердца путешественников
Крепкие корни страны, устремленной в будущее
Никто не забыт, ничто не забыто
Близнецы
Кавалер ордена Красной Звезды Петр Иванов мечтал дожить до векового юбилея
Отвечать за качество информации должны не только журналисты, а все создатели контента
Путь офицера
Где родился, там и пригодился
Подвиг санитарки Родионовой
Обучающий ресурс Oqimyn-til создала группа молодых ученых ВКУ им. С. Аманжолова
В Байдалы поднимают социальное настроение сельчан
Фанаты Димаша изучают казахский язык
Значительного повышения тарифов опасаются жители Северного Казахстана
Новый этап развития системы здравоохранения страны
За плечами талантливого хирурга Орала Оспанова десятки тысяч успешных операций
Больница начинается с приемного покоя
Казахстан примет участие в саммите животноводства во Франции в качестве почетного гостя
Глава государства обозначил серьезные вопросы в сфере туризма
Почти 300 человек приняли участие в восстановлении Парка культуры и отдыха после паводка
Более 100 руководителей разного уровня попались на коррупции в этом году
Все начинается с сервиса. Качественный продукт должен иметь приемлемую стоимость, а пока все наоборот
Чем лучше учишься, тем лучше рабочее место
В мечтах у новоиспеченных чемпионов мира среди юношей Аянат Жумагали и Нурдоса Сабыра – покорить олимпийский пьедестал
Тысячи деревьев высадили в Мангистауской области
МОК допустил первых 14 россиян к участию в Олимпиаде
Поправку Джексона-Вэника обсудили в правительстве с торговым представителем США
Лидер Казахстана скорбит в связи с кончиной Мурата Ауэзова
Казахстан сохранит телефонный код +7
Президент поздравил молодого шахматиста с победой в Индии
В сельскохозяйственных общинах неолита царил коммунизм
В Улытау обсудили планы по строительству АЭС
Иностранные компании открывают заводы в Северном Казахстане
В Косшы вместо «маятниковой» занятости появились постоянные рабочие места
Консолидация и развитие
Снегопад парализовал движение транспорта в двух регионах
Триумф и трагедия казахских баев
В Алматинской области продолжается снос незаконно построенных сооружений
Костанайские археологи бьют тревогу
Максим Фадеев выпустит песню в память о Салтанат Нукеновой
3,4 тыс. нарушителей границы задержаны за месяц в Казахстане
Эдуард Ким выиграл этап Кубка мира по артистичному плаванию
Выпускник школы из Костанайской области – призер десятков математических олимпиад
Бизнесмены останутся без лимитов на вылов рыбы?
«Умные» теплицы смогут получать инвестсубсидии в Казахстане
30 килограммов конфет раздали в Астане ко Дню защиты детей
Сезон атлантических ураганов в 2024 г. может стать самым активным в истории наблюдений
Казахстанские десантники удостоены нагрудного знака «Доблесть и мастерство» в Белоруссии
Акцию с воодушевлением поддержали жители Жамбылской области
Доходы стоматологов в Казахстане побили рекорд
Сегодня Герою Советского Союза Сагадату Нурмагамбетову исполняется 100 лет со дня рождения
У Казахстана уникальный культурный код

Читайте также

В Байдалы поднимают социальное настроение сельчан
Где родился, там и пригодился
Подвиг санитарки Родионовой
Кавалер ордена Красной Звезды Петр Иванов мечтал дожить до …

Архив

  • [[year]]
  • [[month.label]]
  • [[day]]