Утопия ценою в триллионы
665
Сакен ЕСПАЕВ, директор Института экономики КН МОН РК, д. э. н.
Согласно оценкам МОТ, численность безработных в 2014 году в мире выросла на 3,2 млн человек. При сохранении нынешних тенденций к 2019 году эта цифра может вырасти в разы и достигнуть 213 млн человек! Ожидается, что в нынешнем 2015 году наибольший рост безработицы будет зарегистрирован в Европе, а именно в Центральной и Юго-Восточной ее части. Здесь показатель безработицы в 2014 году достиг 8,3%. Следует отметить, что в следующие пять лет до 90% рабочих мест будут создаваться в странах с формирующимся рынком и в развивающихся странах. Это должно оказать существенное влияние на миграционные потоки. По мере того, как страны развивающиеся и с формирующимся рынком делают успехи в повышении качества рабочих мест, структура миграции начинает меняться. В этих условиях работники уезжают из развитых стран, в частности, из наиболее пострадавших от кризиса стран Европы, и ищут работу в развивающихся странах. Например, в 2013 году 231,5 млн человек жили не там, где родились.
В Евросоюзе тем временем уже насчитывается около 85 млн бедных граждан. Столько же находятся под угрозой оказаться за чертой бедности. Наиболее тяжелая ситуация в Болгарии, Румынии и Греции, где к категории бедняков отнесено около половины населения.
Эксперты Международного института сотрудничества "Восток – Запад" считают, что сейчас происходит кризис общей модели "государства благоденствия" во всех странах Европы из-за того, что не хватает работников, а число пенсионеров все больше увеличивается.
Прогнозы МОТ неутешительны
Аналитики МОТ отмечают, что темпы роста мировой экономики, спустя семь лет после финансового кризиса 2007 года, по-прежнему остаются слишком слабыми, чтобы создать достаточное количество новых рабочих мест. Неуверенное восстановление мировой экономики, а также неоднократные пересмотры прогнозов по темпам роста ВВП оказали заметное негативное влияние на глобальную ситуацию по занятости.
Таким образом глобальный кризис поставил на повестку дня необходимость кардинальной перестройки всей глобальной экономической системы. В этих условиях капитальные изменения необходимы практически во всех сегментах – финансовом, валютном, банковском, фондовом рынках. При этом экономическая политика нового периода должна решать многоцелевую задачу. Эту задачу можно сформулировать так: создание комплексных механизмов и новых методов регулирования рыночных отношений с целью обеспечения устойчивого экономического роста. Проще говоря, необходимо найти механизмы, которые не допускали бы разрастания фондовых пузырей до критических размеров, разрушающих здоровое функционирование мирового рынка капиталов.
Однако для реальной борьбы с мировым системным кризисом почти ничего не сделано. Не принято никаких мер по ликвидации разрыва между реальным и финансовым сектором, связанным с производством и обращением товаров, с одной стороны, и денежным обращением, с другой. Между тем именно этот разрыв явился, по сути, основой создания виртуальной и спекулятивной экономики. Изобретение десятка финансовых инструментов, большинство из которых имеет весьма отдаленное отношение к реальной экономике, в течение последних 35 лет привело к колоссальной переоценке стоимости финансовых активов (на конец 2008 года они оценивались примерно в 600–800 трлн долларов). Прочие деривативы до сих пор не оценены, но их совокупная стоимость может оказаться на порядок больше. При этом не следует забывать, что от 60% до 80% объема мирового ВВП в сумме 60–65 трлн долларов, как свидетельствуют различные эксперты, образует стоимость финансовых активов.
По подсчетам ведущей международной консалтинговой фирмы McKinsey Co, мировой экономике до 2030 года потребуются инфраструктурные вложения на сумму 57 трлн долларов. Основные затраты придутся на строительство автомобильных дорог, энергетические проекты и на расходы в области водоснабжения. Например, в США привлекают все больше частного капитала в инфраструктурные проекты, особенно на уровне штатов. Известно, что увеличение государственных инвестиций в инфраструктуру повышает объем производства в краткосрочной перспективе, стимулируя спрос, а в долгосрочной – увеличивая производственные мощности страны. В странах с развитой экономикой увеличение инвестиционных расходов на 1 процентный пункт повышает объем производства примерно на 0,4% в том же году и на 1,5% – через четыре года после этого увеличения.
Кроме того, анализ показывает, что в развитых странах все еще сохраняются низкие темпы роста промышленности, особенно в еврозоне. Здесь требуется более высокий темп развития, чтобы, во-первых, улучшить жизненные стандарты людей. Во-вторых, решить проблему занятости, особенно среди молодого поколения. Правительства в связи с этим нуждаются в надежных стратегиях для создания рабочих мест, стимулирования роста экономики и восстановления государственных финансов. Для этого потребуется более четкая приверженность структурным реформам, причем как в развитых, так и в развивающихся странах.
Перестройка не ожидается
Несмотря на необходимость кардинальных реформ, в нынешнем году в мировой экономике их ждать не приходится. Хотя возможно некоторое ослабление роста торговли, а также уменьшение объемов выдаваемых кредитов. Причем такое уменьшение может несколько снизить экономический рост. Все это говорит о том, что мировое экономическое восстановление остается неустойчивым, а международный рынок никак не может создать сильный спрос.
В таких условиях рост второй экономики мира – Китая – может замедлиться до 6% на фоне снижения спроса на внутреннем рынке. После кризиса 2007–2009 годов КНР накачивали свою экономику внутренними долгами в надежде, что ситуация выправится с экспорта.
Правительство страны активизировало строительство железных дорог и государственного жилья. Но падение цен на недвижимость, несмотря на усилия сделать удобным для населения ее покупку, а также высокие долги местного самоуправления, негативно повлияли на экономику. А это значит, что в долгосрочной перспективе Китаю будут необходимы более глубокие реформы, такие как капитальная реорганизация гигантских государственных компаний, чтобы удержать экономический рост в желательном темпе. В настоящее время один из главных рисков Китая – перепроизводство и неполная загрузка мощностей. Это создает дефляционное давление на производственную отрасль. В том числе мировую.
В КНР с 1,3-миллиардным населением основной проблемой продолжает оставаться избыточный объем инвестиций, доходящий до 50% ВВП. Эффективность инвестиций в такой ситуации – большой вопрос, а это означает высокие риски убытков для компаний и банков, финансировавших инвестиционные проекты. Вместе с тем падение инвестиций означает и сокращение внутреннего спроса, что больно ударит по компаниям, которые реализовывали эти проекты. Если правительству Китая не удастся сдуть этот «пузырь», то такая ситуация обернется для страны резким падением экономической активности. А это в свою очередь может вызвать падение мировых цен на нефть и металлы. Впрочем, это мы сегодня и наблюдаем.
Другой особенностью китайской модели экономики является несоответствие между ростом ВВП, который на протяжении последних десятилетий составлял в среднем около 10% в год, и ростом занятости, который составлял всего 1–2% в год. Очевидно, что индустриализация и рост экспорта сами по себе не могут поглотить массивную рабочую силу Китая. Быстрый рост производительности труда в промышленном секторе на протяжении последних двух десятилетий заметно снизил потребность нанимать работников. При этом за последние 20 лет 70% ВВП Китая состояли из капвложений в основные средства – 50% и внешнего спроса – 20%. Многие капвложения не окупились. Отсюда много нерешенных проблем. На этом фоне Европа, США и другие страны уже возвращают свои производства из Китая из-за роста зарплаты китайских работников и затрат на энергоносители. В итоге это негативно может сказаться на мировой экономике.
МВФ рекомендует
Для перехода к более жизнеспособной модели развития МВФ рекомендует уделять первоочередное внимание проведению структурных реформ с целью повышения конкурентоспособности и создания среды для экономического роста, при котором ведущую роль играет частный сектор. Рекомендуется также содействовать всеобъемлющему росту за счет улучшения доступа к финансированию для МСП и созданию стабильной финансовой системы. Также первоочередное внимание необходимо уделять организации разнообразного и динамичного, не связанного с нефтью сектора внешнеторговых товаров для диверсификации экономики стран и уменьшения их зависимости от нефти и газа.
Тем временем в Японии правительство Абэ уже принимает свои меры и собирается опустить планку по налогу на прибыль с нынешних почти 35% до 30% и ниже. Здесь намерены, кроме того, упростить трудовое иммиграционное законодательство и открыть иностранцам больше возможностей для работы в Японии и вложения денег. По данным министерства финансов этой страны, за последние 10 лет объем прямых иностранных инвестиций (FDI) вырос вдвое – до 200 млрд долларов. Однако правительству приходится еще считаться с демографическими проблемами – старением населения. Поэтому в новой программе Абэ появился новый для Японии пункт – привлекать к работе больше женщин и пожилых людей. Предполагается, что автоматизация производства должна сделать японские товары более конкурентоспособными на мировом рынке. Ожидается, что все эти шаги могут прибавить росту от 0,2 до 1,5% ВВП.
Следующей одной из основных причин глобальных дисбалансов, как считают специалисты, являются заниженные курсы японской йены и китайского юаня. Независимые эксперты уже рассчитали, что для коррекции глобальных дисбалансов реальные эффективные курсы основных мировых валют должны измениться. Так, доллар США должен изменить свой курс от -11 до -20%; евро от -3 до +6%; иена от +6 до +14%; юань от +3 до +27%. Уточню, что положительные значения соответствуют укреплению, отрицательные – ослаблению валюты. Поэтому МВФ предлагает США стимулировать рост нормы сбережения для снижения уровня импорта и способствовать дальнейшему обесценению доллара. Китай также должен отказаться от политики поддержки экспортоориентированных отраслей, стимулировать внутренний спрос и сдерживать накопление валютных резервов. Япония, по мнению МВФ, в связи с ослаблением внутреннего структурного кризиса должна снизить курс йена. В зоне евро в свою очередь необходимо большее смягчение денежно-кредитной политики, включая нетрадиционные меры. Все эти шаги рекомендуется предпринять, чтобы поддержать экономическую активность и способствовать достижению глобальной цели – обеспечению стабильности мировой экономики.
В Евросоюзе тем временем уже насчитывается около 85 млн бедных граждан. Столько же находятся под угрозой оказаться за чертой бедности. Наиболее тяжелая ситуация в Болгарии, Румынии и Греции, где к категории бедняков отнесено около половины населения.
Эксперты Международного института сотрудничества "Восток – Запад" считают, что сейчас происходит кризис общей модели "государства благоденствия" во всех странах Европы из-за того, что не хватает работников, а число пенсионеров все больше увеличивается.
Прогнозы МОТ неутешительны
Аналитики МОТ отмечают, что темпы роста мировой экономики, спустя семь лет после финансового кризиса 2007 года, по-прежнему остаются слишком слабыми, чтобы создать достаточное количество новых рабочих мест. Неуверенное восстановление мировой экономики, а также неоднократные пересмотры прогнозов по темпам роста ВВП оказали заметное негативное влияние на глобальную ситуацию по занятости.
Таким образом глобальный кризис поставил на повестку дня необходимость кардинальной перестройки всей глобальной экономической системы. В этих условиях капитальные изменения необходимы практически во всех сегментах – финансовом, валютном, банковском, фондовом рынках. При этом экономическая политика нового периода должна решать многоцелевую задачу. Эту задачу можно сформулировать так: создание комплексных механизмов и новых методов регулирования рыночных отношений с целью обеспечения устойчивого экономического роста. Проще говоря, необходимо найти механизмы, которые не допускали бы разрастания фондовых пузырей до критических размеров, разрушающих здоровое функционирование мирового рынка капиталов.
Однако для реальной борьбы с мировым системным кризисом почти ничего не сделано. Не принято никаких мер по ликвидации разрыва между реальным и финансовым сектором, связанным с производством и обращением товаров, с одной стороны, и денежным обращением, с другой. Между тем именно этот разрыв явился, по сути, основой создания виртуальной и спекулятивной экономики. Изобретение десятка финансовых инструментов, большинство из которых имеет весьма отдаленное отношение к реальной экономике, в течение последних 35 лет привело к колоссальной переоценке стоимости финансовых активов (на конец 2008 года они оценивались примерно в 600–800 трлн долларов). Прочие деривативы до сих пор не оценены, но их совокупная стоимость может оказаться на порядок больше. При этом не следует забывать, что от 60% до 80% объема мирового ВВП в сумме 60–65 трлн долларов, как свидетельствуют различные эксперты, образует стоимость финансовых активов.
По подсчетам ведущей международной консалтинговой фирмы McKinsey Co, мировой экономике до 2030 года потребуются инфраструктурные вложения на сумму 57 трлн долларов. Основные затраты придутся на строительство автомобильных дорог, энергетические проекты и на расходы в области водоснабжения. Например, в США привлекают все больше частного капитала в инфраструктурные проекты, особенно на уровне штатов. Известно, что увеличение государственных инвестиций в инфраструктуру повышает объем производства в краткосрочной перспективе, стимулируя спрос, а в долгосрочной – увеличивая производственные мощности страны. В странах с развитой экономикой увеличение инвестиционных расходов на 1 процентный пункт повышает объем производства примерно на 0,4% в том же году и на 1,5% – через четыре года после этого увеличения.
Кроме того, анализ показывает, что в развитых странах все еще сохраняются низкие темпы роста промышленности, особенно в еврозоне. Здесь требуется более высокий темп развития, чтобы, во-первых, улучшить жизненные стандарты людей. Во-вторых, решить проблему занятости, особенно среди молодого поколения. Правительства в связи с этим нуждаются в надежных стратегиях для создания рабочих мест, стимулирования роста экономики и восстановления государственных финансов. Для этого потребуется более четкая приверженность структурным реформам, причем как в развитых, так и в развивающихся странах.
Перестройка не ожидается
Несмотря на необходимость кардинальных реформ, в нынешнем году в мировой экономике их ждать не приходится. Хотя возможно некоторое ослабление роста торговли, а также уменьшение объемов выдаваемых кредитов. Причем такое уменьшение может несколько снизить экономический рост. Все это говорит о том, что мировое экономическое восстановление остается неустойчивым, а международный рынок никак не может создать сильный спрос.
В таких условиях рост второй экономики мира – Китая – может замедлиться до 6% на фоне снижения спроса на внутреннем рынке. После кризиса 2007–2009 годов КНР накачивали свою экономику внутренними долгами в надежде, что ситуация выправится с экспорта.
Правительство страны активизировало строительство железных дорог и государственного жилья. Но падение цен на недвижимость, несмотря на усилия сделать удобным для населения ее покупку, а также высокие долги местного самоуправления, негативно повлияли на экономику. А это значит, что в долгосрочной перспективе Китаю будут необходимы более глубокие реформы, такие как капитальная реорганизация гигантских государственных компаний, чтобы удержать экономический рост в желательном темпе. В настоящее время один из главных рисков Китая – перепроизводство и неполная загрузка мощностей. Это создает дефляционное давление на производственную отрасль. В том числе мировую.
В КНР с 1,3-миллиардным населением основной проблемой продолжает оставаться избыточный объем инвестиций, доходящий до 50% ВВП. Эффективность инвестиций в такой ситуации – большой вопрос, а это означает высокие риски убытков для компаний и банков, финансировавших инвестиционные проекты. Вместе с тем падение инвестиций означает и сокращение внутреннего спроса, что больно ударит по компаниям, которые реализовывали эти проекты. Если правительству Китая не удастся сдуть этот «пузырь», то такая ситуация обернется для страны резким падением экономической активности. А это в свою очередь может вызвать падение мировых цен на нефть и металлы. Впрочем, это мы сегодня и наблюдаем.
Другой особенностью китайской модели экономики является несоответствие между ростом ВВП, который на протяжении последних десятилетий составлял в среднем около 10% в год, и ростом занятости, который составлял всего 1–2% в год. Очевидно, что индустриализация и рост экспорта сами по себе не могут поглотить массивную рабочую силу Китая. Быстрый рост производительности труда в промышленном секторе на протяжении последних двух десятилетий заметно снизил потребность нанимать работников. При этом за последние 20 лет 70% ВВП Китая состояли из капвложений в основные средства – 50% и внешнего спроса – 20%. Многие капвложения не окупились. Отсюда много нерешенных проблем. На этом фоне Европа, США и другие страны уже возвращают свои производства из Китая из-за роста зарплаты китайских работников и затрат на энергоносители. В итоге это негативно может сказаться на мировой экономике.
МВФ рекомендует
Для перехода к более жизнеспособной модели развития МВФ рекомендует уделять первоочередное внимание проведению структурных реформ с целью повышения конкурентоспособности и создания среды для экономического роста, при котором ведущую роль играет частный сектор. Рекомендуется также содействовать всеобъемлющему росту за счет улучшения доступа к финансированию для МСП и созданию стабильной финансовой системы. Также первоочередное внимание необходимо уделять организации разнообразного и динамичного, не связанного с нефтью сектора внешнеторговых товаров для диверсификации экономики стран и уменьшения их зависимости от нефти и газа.
Тем временем в Японии правительство Абэ уже принимает свои меры и собирается опустить планку по налогу на прибыль с нынешних почти 35% до 30% и ниже. Здесь намерены, кроме того, упростить трудовое иммиграционное законодательство и открыть иностранцам больше возможностей для работы в Японии и вложения денег. По данным министерства финансов этой страны, за последние 10 лет объем прямых иностранных инвестиций (FDI) вырос вдвое – до 200 млрд долларов. Однако правительству приходится еще считаться с демографическими проблемами – старением населения. Поэтому в новой программе Абэ появился новый для Японии пункт – привлекать к работе больше женщин и пожилых людей. Предполагается, что автоматизация производства должна сделать японские товары более конкурентоспособными на мировом рынке. Ожидается, что все эти шаги могут прибавить росту от 0,2 до 1,5% ВВП.
Следующей одной из основных причин глобальных дисбалансов, как считают специалисты, являются заниженные курсы японской йены и китайского юаня. Независимые эксперты уже рассчитали, что для коррекции глобальных дисбалансов реальные эффективные курсы основных мировых валют должны измениться. Так, доллар США должен изменить свой курс от -11 до -20%; евро от -3 до +6%; иена от +6 до +14%; юань от +3 до +27%. Уточню, что положительные значения соответствуют укреплению, отрицательные – ослаблению валюты. Поэтому МВФ предлагает США стимулировать рост нормы сбережения для снижения уровня импорта и способствовать дальнейшему обесценению доллара. Китай также должен отказаться от политики поддержки экспортоориентированных отраслей, стимулировать внутренний спрос и сдерживать накопление валютных резервов. Япония, по мнению МВФ, в связи с ослаблением внутреннего структурного кризиса должна снизить курс йена. В зоне евро в свою очередь необходимо большее смягчение денежно-кредитной политики, включая нетрадиционные меры. Все эти шаги рекомендуется предпринять, чтобы поддержать экономическую активность и способствовать достижению глобальной цели – обеспечению стабильности мировой экономики.
